واکنش بازار در برابر انتصاب مجدد حسابرس

نویسندگان

  • صادق حبیبی گروه حسابداری، موسسه آموزش عالی شفق، تنکابن، ایران.
  • حامد آراد * گروه حسابداری، واحد لاهیجان، دانشگاه آزاد اسلامی، لاهیجان، ایران. https://orcid.org/0000-0002-4396-7698

https://doi.org/10.22105/ssfmi.v2i2.80

چکیده

هدف: حسابرسی، در بازارهای سرمایه نقش حیاتی ایفا می‌کند. بر اساس تئوری سیگنالینگ، نقش گزارش‌های حسابرسی، اطلاعات دهندگی به بازار سرمایه است. از طرفی، تداوم فعالیت حسابرسان مساله استقلال آن‌ها را زیر سوال می‌برد. انتصاب مجدد حسابرسان، می‌تواند برای بازار یک سیگنال منفی را ارسال نماید و استنباط بازار به تداوم حضور حسابرس، یک واکنش منفی را دربرداشته باشد. بر این اساس، در پژوهش حاضر به دنبال درک واکنش بازار به انتساب مجدد حسابرسان است.

روش‌شناسی پژوهش: به این منظور داده‌های 101 شرکت بورسی طی سال‌های 1387 الی 1402 جمع‌آوری از طریق مدل‌های رگرسیونی مورد آزمون قرار گرفت.

یافته‌ها: نتایج بررسی ما نشان می‌دهد بازار سرمایه نسبت به انتصاب مجدد حسابرس، با توجه به بازده غیرعادی یک واکنش منفی از خود نشان می‌دهد و در این رابطه واکنش در برابر شرکت‌های بزرگ و کوچک تفاوت دارد. از طرفی نتایج ما نشان می‌دهد بازار سرمایه نسبت به انتصاب مجدد حسابرس با توجه به قیمت سهام، یک واکنش منفی از خود نشان نمی‌دهد اما واکنش در برابر شرکت‌های بزرگ و کوچک تفاوت دارد. همچنین نتایج نشان داد بازار سرمایه نسبت به انتصاب مجدد حسابرس، یک واکنش منفی بر اساس کیوتوبین از خود نشان می‌دهد و واکنش در برابر شرکت‌های بزرگ و کوچک تفاوت دارد.

اصالت/ارزش افزوده علمی: پژوهش حاضر از چند جهت دارای اصالت و نوآوری است. نخست، در ادبیات حسابرسی و مالی ایران، کمتر به بررسی واکنش بازار سرمایه نسبت به انتصاب مجدد حسابرس پرداخته شده و مطالعات موجود بیشتر بر نقش کیفی حسابرسی یا تغییر حسابرس تمرکز داشته‌اند. دوم، این پژوهش با بهره‌گیری از شاخص‌های مختلف ازجمله بازده غیرعادی سهام، قیمت سهام و شاخص کیوتوبین تلاش کرده است تا واکنش بازار را از چند زاویه مورد‌سنجش قرار دهد که این امر تحلیل جامع‌تری را فراهم می‌سازد.

کلمات کلیدی:

واکنش بازار، انتصاب مجدد، بازده غیرعادی، قیمت سهام

مراجع

  1. [1] Dunn, J., Puxty, A., & Sikka, P. (1994). Auditor resignations from public limited companies: Some preliminary. findings. Working paper.
  2. [2] Beattie, V., & Fearnley, S. (1995). The importance of audit firm characteristics and the drivers of auditor change in UK listed companies. Accounting and business research, 25(100), 227–239. https://doi.org/10.1080/00014788.1995.9729912
  3. [3] Jaffe, J., Keim, D. B., & Westerfield, R. (1989). Earnings yields, market values, and stock returns. The journal of finance, 44(1), 135–148. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1989.tb02408.x
  4. [4] Herbohn, K., Ragunathan, V., & Garsden, R. (2007). The horse has bolted: Revisiting the market reaction to going concern modifications of audit reports. Accounting & finance, 47(3), 473–493. https://doi.org/10.1111/j.1467-629X.2007.00216.x
  5. [5] Jegadeesh, N., & Livnat, J. (2006). Post-earnings-announcement drift: The role of revenue surprises. Financial analysts journal, 62(2), 22–34. https://doi.org/10.2469/faj.v62.n2.4081
  6. [6] Sloan, R. G. (1996). Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings? Accounting review, 71(3), 289–315. https://www.jstor.org/stable/248290
  7. [7] Hsu, J., Young, W., & Chu, C. H. (2011). Price behavior of qualified companies around the audit report and report announcement days: The case of Taiwan. Journal of international financial management & accounting, 22(2), 114–130. https://doi.org/10.1111/j.1467-646X.2011.01047.x
  8. [8] Knapp, M. C., & Elikai, F. (1988). Auditor changes: A note on the policy implications of recent analytical and empirical research. Journal of accounting, auditing & finance, 3(1), 78–86. https://doi.org/10.1177/0148558X8800300108
  9. [9] Pong, C. M., & Whittington, G. (2007). The determinants of audit fees: Some empirical models. In Profitability, accounting theory and methodology (pp. 167–191). Routledge. https://www.taylorfrancis.com/chapters/edit/10.4324/9780203968147-14/determinants-audit-fees-empirical-models-pong-whittington
  10. [10] Johnson, W. B., & Lys, T. (1990). The market for audit services. Evidence from voluntary auditor changes. Journal of accounting and economics, 12(1–3), 281–308. https://doi.org/10.1016/0165-4101(90)90051-5
  11. [11] Woo, E. S., & Koh, H. C. (2001). Factors associated with auditor changes: A Singapore study. Accounting and business research, 31(2), 133–144. https://doi.org/10.1080/00014788.2001.9729607
  12. [12] Francis, J. R., & Wilson, E. R. (1988). Auditor changes: A joint test of theory relating to agency costs and auditor differentiation. Accounting review, 63(4), 663–680. https://www.jstor.org/stable/247906
  13. [13] Mahdavi, Gh., & Ebrahimi, S. (2010). Change of auditor: Red or green light. Auditor’s journal, (49), 113-121. (In Persian). https://www.sid.ir/paper/492903/fa
  14. [14] Chen, C. J. P., Su, X., & Wu, X. (2010). Auditor changes following a Big 4 merger with a local Chinese firm: A case study. Auditing: a journal of practice & theory, 29(1), 41–72. https://doi.org/10.2308/aud.2010.29.1.41
  15. [15] Davidson, W. N., Jiraporn, P., & DaDalt, P. J. (2011). Causes and consequences of audit shopping: An analysis of auditor opinions, earnings management, and auditor changes. SSRN electronic journal, 69–87. https://doi.org/10.2139/ssrn.592542
  16. [16] Department of the Treasury. (2008). Final report of the advisory committee on the auditing profession. https://home.treasury.gov/news/press-releases/hp1158
  17. [17] Karami, Gh., & Bazrafshan, A. (2009). Investigating the relationship between auditor tenure and conservative earnings reporting in Tehran Stock Exchange. Stock exchange, 2(7), 55-80. (In Persian). https://b2n.ir/pj3265
  18. [18] Chow, C. W., & Rice, S. J. (1982). Qualified audit opinions and auditor switching. Accounting review, 57(2), 326–335. https://www.jstor.org/stable/247018
  19. [19] Rakow, K. C., Reichelt, K. J., & Tiras, S. L. (2010). Audit switching risk and lending decisions. Commercial lending review, 25(5), 35–38. http://0-search.ebscohost.com.wam.city.ac.uk/login.aspx?direct=true&db=bth&AN=53846027&site=ehost-live
  20. [20] Lennox, C. (2000). Do companies successfully engage in opinion-shopping? Evidence from the UK. Journal of accounting and economics, 29(3), 321–337. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(00)00025-2
  21. [21] Hudaib, M., & Cooke, T. E. (2005). The impact of managing director changes and financial distress on audit qualification and auditor switching. Journal of business finance and accounting, 32(9–10), 1703–1739. https://doi.org/10.1111/j.0306-686X.2005.00645.x
  22. [22] Smith, D. B. (1986). Auditor" subject to" opinions, disclaimers, and auditor changes. Auditing: a journal of practice & theory, 6(1). https://openurl.ebsco.com/EPDB%3Agcd%3A15%3A19569487/detailv2?sid=ebsco%3Aplink%3Ascholar&id=ebsco%3Agcd%3A4684950&crl=c&link_origin=scholar.google.com
  23. [23] Krishnan, J., & Stephens, R. G. (1995). Evidence on opinion shopping from audit opinion conservatism. Journal of accounting and public policy, 14(3), 179–201. https://doi.org/10.1016/0278-4254(95)00020-F
  24. [24] Nagy, A. L. (2005). Mandatory audit firm turnover, financial reporting quality, and client bargaining power: The case of arthur andersen. Accounting horizons, 19(2), 51–68. https://doi.org/10.2308/acch.2005.19.2.51
  25. [25] Chen, P., & Zhang, G. (2007). How do accounting variables explain stock price movements? Theory and evidence. Journal of accounting and economics, 43(2–3), 219–244. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2007.01.001
  26. [26] Krishnan, J., Raghunandan, K., & Yang, J. S. (2007). Were former Andersen clients treated more leniently than other clients? Evidence from going-concern modified audit opinions. Accounting horizons, 21(4), 423–435. https://doi.org/10.2308/acch.2007.21.4.423
  27. [27] Lin, Z. J., & Liu, M. (2010). The determinants of auditor switching from the perspective of corporate governance in China. Advances in accounting, 26(1), 117–127. https://doi.org/10.1016/j.adiac.2010.03.001
  28. [28] Khajavi, S., & Zare, G. H. (2012). The study of corporate governance mechanisms and auditor election of listed companies of Tehran Stock Exchange. Accounting and auditing research, 4(14), 38-51. (In Persian). https://doi.org/10.22034/iaar.2012.104684
  29. [29] Mahdavi, Gh., & Mohammadi, S. (2011). Investigating the impact of changing the independent auditor on the stock prices of companies listed on the Tehran Stock Exchange. Financial accounting quarterly, 3(12), 23-49. (In Persian). https://civilica.com/doc/1416947/
  30. [30] Davidson, W. N., & Gribbin, D. (1998). The board of directors’ and prior audit opinions influence on the stock market reactions to announced auditor changes: An agency perspective. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=55448
  31. [31] Fried, D., & Schiff, A. (1981). CPA switches and associated market reactions. Accounting review, 56(2), 326–341. http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&db=bth&AN=4482644&lang=pt-br&site=eds-live
  32. [32] Smith, D. B., & Nichols, D. R. (1982). A market test of investor reaction to disagreements. Journal of accounting and economics, 4(2), 109–120. https://doi.org/10.1016/0165-4101(82)90016-7
  33. [33] Azar, A., & Momeni, M. (2015). Statistics and its application in management (statistical analysis). Samt Publications. (In Persian). https://samt.ac.ir/en/book/5267/statistics-and-its-application-in-management-vol.i-
  34. [34] Gujarati, D. (2006). Fundamentals of econometrics. Publications of the Institute of Printing and Publishing of the University of Tehran. (In Persian). https://B2n.ir/xx8396

دانلود

چاپ شده

2025-09-14

شماره

دوره 2 شماره 2 (1404): مطالعات راهبردی در مدیریت مالی و بیمه

نوع مقاله

مقالات شماره جاری

ارجاع به مقاله

حبیبی ص., & آراد ح. (2025). واکنش بازار در برابر انتصاب مجدد حسابرس. مطالعات راهبردی در مدیریت مالی و بیمه, 2(2). https://doi.org/10.22105/ssfmi.v2i2.80
Crossref
Scopus
Google Scholar
Europe PMC

مقالات مشابه

همچنین برای این مقاله می‌توانید شروع جستجوی پیشرفته مقالات مشابه.